海报新闻首席记者 陈嘉伟 报道博大策略
两家医美巨头的“隔空对线”愈演愈烈。
6月1日晚间，华熙生物（688363.SH）和巨子生物（02367.HK）先后发文，前者表示支持郝宇维护消费者权益，后者则公布了郝宇所用检测机构的澄清声明。华熙生物称：“如果你们想要一个“商战”，那一定会得到一个真正的商战。”巨子生物也疑似“喊话”华熙生物，声明中提到，“一家上市公司居然堂而皇之地颠倒黑白，恶意指控。”
从“炮轰券商”到直接“对线”
海报新闻记者注意到，两者之间的“商战”源于5月17日。当日，华熙生物通过公众号发文《概念总在重演，科技永远向前》，“炮轰”券商在研报中对重组类人胶原蛋白和玻尿酸“一捧一踩”。前者是巨子生物的拳头产品，后者则是华熙生物的王牌产品。
5月21日，华熙生物再次发文，解释了为何发布《概念总在重演，科技永远向前》一文，华熙生物再次强调，资本市场题材切换不会沿着产业的进阶轨迹，这种以季度为单位的逐利行为天然地希望制造神话与奇迹。
5月24日，博主大嘴博士（郝宇）入场，其发布视频称通过高精度HPLC高效液相色谱氨基酸定量法检测巨子生物旗下可复美重组胶原蛋白肌御修护次抛精华，发现重组胶原蛋白实际含量仅为0.0177%，远低于标注的0.1%下限，且关键成分甘氨酸未检出，质疑产品涉嫌造假、夸大宣传等。
5月24日深夜，可复美发布声明，驳斥不实指控，称上市产品经三重验证体系，确保质量安全可靠，不存在成分造假或隐瞒行为。不过可复美淘宝官方旗舰店、抖音官方旗舰店、京东官方旗舰店的涉事产品2.0版本仍在销售，1.0版本已被下架。
不过因和华熙生物有股权关联，郝宇对巨子生物的投诉举报，也被指“别有用心”。有网友查到博大策略，郝宇担任法人代表的上海柳页医创医疗科技服务有限公司由华熙生物参与的海南海熙私募股权投资基金与郝宇相关公司共同投资，设立于2024年10月，华熙生物在该基金中占比32.4%。
不过针对上述股权关联，华熙生物并未避讳，在6月1日发布的《关于支持郝宇博士维护消费者权益的声明》提到，华熙生物于5月26日收到郝宇博士（网名大嘴博士）的求助，提出希望华熙生物提供检测技术资源和研究支持，并协助其与监管部门展开沟通。同时，华熙生物强调由郝宇担任法人的柳页医创属于华熙生态的重要成员，华熙生物理应予以坚定支持和依法保护。
在华熙生物发文后，巨子生物发文，称拿到了为郝宇提供检测胶原蛋白的检测机构的道歉，文章称：“该机构明确表示‘我司对此做法不仅不予认同，更从未做出任何形式的授权’，并严令要求‘大嘴博士’（郝宇）立即停止使用及转发该《测试报告》的行为，以避免对社会公众产生更严重的误导。”
是帮消费者“维权”还是“商战”
海报新闻记者注意到，市场对两家医美巨头的“对线”也有着不同理解。
华熙生物称郝宇的行为是用科学专业方法维护消费者的基本安全和相关权益。同时暗指巨子生物动用大量网络水军将产品质量和诚信关切问题转移到“商战”“黑公关”。
所以在声明中，华熙生物表示：我们告诫这家擅长网络水军运营的公司：“汝求战，便得战!”如果你们想要一个“商战”，那一定会得到一个真正的商战。但这场商战不会在你们熟悉的暗处发生，这场商战只会发生于天地之间，阳光之下。
海报新闻记者注意到，双方围绕巨子生物产品中胶原蛋白含量的交锋之所以能持续十余天，很重要的一点就是目前胶原蛋白没有公认的检测方法。行业人士普遍认为，目前国内尚无统一的成品检测标准，不同机构因方法差异得出的结果可能天差地别。
至于在论战中提到的资本市场乐于炒作新概念的问题，华熙生物称这些研报通过“不科学对比”鼓吹“玻尿酸过时论”。“自2022年起，随着资本市场不断追求新的公司题材，‘重组胶原蛋白概念被看似幸运地选中了’。”华熙生物在文中指出，这些结论形成了资本市场与消费市场的舆论共振，伤害了经过几代人努力的中国透明质酸产业。
对于上述情况，一位西安本地市场美容机构的负责人从其机构的角度做了解读，该负责人表示，在医美市场，确实乐于创造新概念，“玻尿酸价格太透明了，机构就没法用玻尿酸赚更多的钱，所以就喜欢一些新概念的产品”。
2024年，华熙生物遭遇上市以来最差业绩：营收53.71亿元，同比下降11.61%；归母净利润1.74亿元，同比下降70.59%，第四季度甚至首次出现单季度亏损。
巨子生物2024年营收55.39亿元，同比增长57.17%；净利润20.62亿元，同比增长42.4%。虽然其明星产品“可复美”的销售收入增速相较2021年已有明显的增速放缓，但仍远好于行业企业的业绩表现。
从研发投入来看，巨子生物2024年研发支出为1.06亿元，华熙生物同期研发支出为4.66亿元。
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